14:43

Есть ли спрос на производные инструменты на основе биткоина?

Несмотря на то, что недавнее ралли биткоина, похоже, захлебнулось, все еще существуют биржи, которые верят в будущее крупнейшей мировой криптовалюты (по рыночной капитализации). Чикагская CME Group, которая уже предлагает торговлю фьючерсами на биткоин, объявила о планах запустить опционы на фьючерсные контракты BTC в первом квартале 2020 года. Главной причиной CME называет рост спроса на новый производный инструмент со стороны клиентов. Регулирующие органы, однако, все еще рассматривают этот продукт. BTC/USD Кроме того, в прошлый понедельник у фьючерса CME появился новый конкурент, поскольку дочерняя компания американской ICE Bakkt запустила еще один фьючерсный инструмент на биткоин. Тем не менее, в отличие от фьючерсов CME, чьи контракты рассчитываются наличными, инструмент Bakkt предполагает физическую поставку. Тем не менее, биткоин торгуется в районе отметки $8000, и на данный момент импульс направлен вниз. Возникает закономерный вопрос: есть ли реальный спрос на эти продукты? В конце концов, когда CME впервые представила свой производный инструмент на биткоин в декабре 2017 года, Чикагская биржа опционов (Cboe) уже предлагала собственный фьючерс на BTC. Разумеется, тогда цены на криптовалюту достигали почти $20 000 за токен. Cboe приостановил регистрацию новых контрактов на биткоин в марте 2019 года в результате резкого падения спроса. Несмотря на то, что Cboe постепенно выводит свой продукт с рынка, все еще наблюдается аппетит к опционам на биткоин. Об этом заявил генеральный директор платформы цифровых услуг RockX Алекс Лэм. Он отмечает преимущества длинных позиций по активу: «Опционы на биткоин могут позволить держателям криптовалют фиксировать прибыль или хеджировать риски. С одной стороны, опционы могут позволить майнерам зафиксировать прибыль на определенный период времени. Если цена актива достигает или превосходит определенные ожидания, прибыль будет реализована, а в противном случае майнеры могут получить комиссионные от продажи опционов». Действительно, отмечает Лэм, искушенные майнеры с достаточным финансовым опытом могут использовать фьючерсы и опционы для хеджирования рисков. Тем не менее, операционный менеджер CEC Capital и бывший генеральный директор XBT Provider Лоран Кссис предупреждает, что опционы CME не обязательно приведут к росту популярности актива среди розничных или институциональных инвесторов. Это не лучший инструмент для тех, кого легко выводят из равновесия высокие затраты или волатильность. Кссис говорит, что эти продукты в основном позволяют сделать ставку на то, будет биткоин расти или падать с определенной отметки в определенный день. Как таковые, фьючерсы и опционы сделаны преднамеренно дорогими из-за их волатильности. По его словам, на рынке США уже доступны опционы CFTC (платформы LedgerX для расчетов по производным инструментам в цифровых валютах). «Ожидайте волатильности в диапазоне от 90% до 200% при цене исполнения более $13 000. Для сравнения, для фондовых индексов она составляет 15-25%, и поэтому они торгуются на более высоком уровне». Есть ли спрос на производные инструменты BTC? Тем не менее, пользоваться фьючерсами на биткоин было не так просто. Но генеральный директор платформы по предоставлению данных о рынке криптовалют Brave New Coin Фрэн Стрэйнар считает, что правильный продукт должен быть в состоянии привлечь более широкую аудиторию: «Несмотря на проблемы со спросом на такие продукты, как фьючерсные контракты CBOE на биткоин, все еще существует аппетит к производным BTC. Большая часть этого спроса обусловлена ​​продуктами и биржами, доступными розничным клиентам, такими как бессрочный своп-контракт на бирже Bitmex». Стрэйнар объясняет, что цены на фьючерсы Cboe основывались на ценах биржи Gemini, в то время как ее прямой конкурент CME определял цену своего фьючерса на BTC на основе совокупных данных нескольких бирж. Таким образом, трейдерам было проще доверять ценам CME, и ее продукт быстро стал предпочтительным для институциональных инвесторов. Очевидно, что производные на биткоин не являются однородными. «Последний шаг CME является позитивным сигналом для рынка BTC», – говорит Флекс Янг, основатель и генеральный директор Babel Finance. Он считает, что это «повысит признание развития криптовалюты и ее значимость в качестве нового торгового актива среди игроков традиционного финансового мира, подкрепляемое влиянием и статусом CME». Эти продукты являются необходимым инструментом для управления рисками финансовых институтов и инвесторов, добавляет Ян. А внедрение опционов развивает инфраструктуру зарождающейся крипто-финансовой индустрии. Он добавляет: «Несмотря на оптимизм в отношении этой инициативы, необходимо уделять пристальное внимание глубине рынка и росту объемов, поскольку их влияние на данном этапе невозможно переоценить».

• 10:58 Известный MEV-бот заплатил $820 000 комиссии за сутки
• 10:43 Coinbase представила «умный» безгазовый кошелек
• 10:41 Призрак Mt Gox не напугал биткоин
• 10:20 Santiment рекомендует следить за поведением криптовалютных китов
• 10:19 MEV-бот стал крупнейшим потребителем газа Ethereum
• 10:08 Paxos представила приносящий 5% годовых стейблкоин USDL
• 09:59 ФБР предупредило о предлагающих «работу мечты» криптомошенниках
• 09:45 Plan B допустил BTC по 1 млн долларов уже в 2025 году

И еще 8