03:00

Стейблкоины: первый взгляд (часть 2)

По факту, в модели акций сеньоража предложение никогда не может сократиться до нуля. Вместо этого, каждое сокращение подразумевает и вероятное будущее увеличение общего объема эмиссии. Общее описание этих механик с некоторыми примерами приводится здесь . Basecoin пытается решить проблему сокращения предложения, путем установки срока истечения облигаций в 5 лет. По сути, это не облигации, а бинарные опционы с неопределенной датой экспирации. Это означает, что покупатели опционов, скорее всего, захотят получить большую процентную ставку для компенсации данного риска. Из-за этого может возникнуть ситуация, при которой слишком резкое снижение спроса может привести к обвалу цен облигаций. Соответственно, система начинает выпускать новые облигации для того, чтобы изъять стейблкоины из оборота. И так очередь из выпусков облигаций может разрастаться экспоненциально. Что, в свою очередь, приводит к увеличению срока выплат по облигациям и снижает вероятность таких выплат. И получается, что новые облигации могут быть реализованы только по более низкой цене, чтобы компенсировать этот дополнительный риск. А если цена облигаций снижается, то количество стейблкоинов, которые можно изъять из оборота с их помощью, уменьшается. Что заставляет систему выпускать еще больше облигаций для эффективного сокращения объема эмиссии. Так возникает рекурсивная последовательность, которая может сделать невозможным серьезное сокращение объема эмиссии, если не принять соответствующих мер. В разделе ЧаВо Basecoin утверждается, что подобные обвалы цен в их системе исключены, и описываются методы, использующиеся для их предотвращения. В числе этих методов механизм экспирации облигаций, а также фиксированная минимальная цена.

• 13:29 Orange разработает пользовательские ИИ-модели для Африки
• 12:52 Антон Силуанов: ЦФА смогут заменить платежи в валютах и криптовалютах
• 12:45 Sui добавит стейкинг биткоина через партнерство с Babylon Labs и Lombard Protocol
• 12:13 РФ узаконила налоги на биткоин-операции 
• 11:59 Binance запустит маржинальный актив BFUSD с пассивным доходом
• 11:39 Платформа мемкоинов Pump.fun на базе Solana отключает функцию прямых трансляций на неопределенный срок
• 10:56 С Binance пропадет сразу 5 альткоинов
• 10:45 Sui сотрудничает с Babylon для запуска инициативы по стекингу биткоина

И еще 11