06:16

Экономические аспекты первичного предложения монет (ICO). Часть 2

Исходя из вышесказанного, с точки зрения монетарной и фискальной политики, баланс между коммерческой выгодой и дефицитом предложения играет важнейшую роль в планировании эмиссии аппкойнов и её влиянии на бизнес (см. график ниже). Экономический анализ такого баланса может быть смоделирован путём оценки уровней предложения и спроса на основе этих поясняющих факторов. Поскольку мы проводим мыслительный эксперимент, мы можем вполне резонно предположить, что большой дефицит токенов вкупе с немалыми коммерческими выгодами (например, значительными скидками на продукцию), может привести к резкому, гипердефляционному росту их курса и побудить пользователей беречь токены, поскольку создаётся эффект «падения цен», и они видят в нём возможность распорядиться этой суммой с большей выгодой позднее. Хотя в этом есть свой позитивный момент, поскольку возрастает покупательная способность токена, а значит и доходы компании от перепродажи этих переоцененных токенов, у этого сценария всё же есть свои подводные камни. Очевидно, что такая «бережливость» удерживает владельцев токенов от их использования, и у них создаётся ощущение, что платить за товары/услуги официальной валютой менее выгодно, чем токенами. В результате они также не спешат покупать их, либо предпочитают другие похожие товары/услуги или обращаются к конкурентам. Замедление деловой активности, в свою очередь (в расчёте на то, что «рынок всех рассудит»), приведёт к снижению курса токена, которое будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие. Однако, достижение такого баланса не всегда означает рентабельность бизнеса. С другой стороны, «низкодефицитные» токены, несущие минимальную коммерческую выгоду, могут быть малопривлекательны для пользователей как средства для инвестирования или оплаты услуг. Это достаточно сложный вопрос, и оценить его сложность, не обращаясь к истории и прогнозам динамики продаж, доходов и расходов, зависящих от особенностей основной продукции компании и особенностей клиентов, довольно проблематично.

• 06:59 Джим Крамер: Биткоин заслуживает отдельного места в инвестиционном портфеле